Mike McGlone, altın ve tahvil portföylerinin Bitcoin olmadan “çıplak” olduğunu iddia ediyor. Bloomberg stratejistinin bu beyanı, Bitcoin’in S&P 500 endeksinden daha yüksek bir Gold-Bond portföyüne ek olarak 50.000 doların üzerine çıkmasıyla ortaya atılmıştır.
Bitcoin, yatırım portföylerini koruyabilir mi?
Bir yatırım portföyünü borsaların potansiyel fiyat dalgalanmalarından koruyan nedir? Bloomberg Intelligence’den Mike McGlone, bu soruya, “Bitcoin (BTC)’in altın ve devlet tahvillerinin birleştirilmiş maruziyeti” cevabını veriyor. BTC’nin 100.000 dolara doğru gittiğini öngören kıdemli emtia stratejisti, üç güvenli liman varlığını S&P 500 endeksinin performansına karşı temsil eden yeni bir raporda türevleri değerlendirdi ve üçlünün en azından 2018’den beri karşılaştırmalı 2020 başlangıçlı Wall Street endeksinden daha iyi performans gösterdiğini tespit etti.
Bitcoin-Gold-Bonds endeksi, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), SPDR Gold Shares (GLD) ve iShares 20+ T- Bond ETF’den (TLT) veri aldı. Üç fon, yatırımcıların altına sahip olmalarına gerek kalmadan piyasada risk almalarını sağlamaktadır.
Bitcoin, altın ve tahvillerden daha karlı
McGlone, Bitcoin (BTC)’in yatırımcıların riskten kaçınma stratejisini başarılı kılmak için bazı ağır yükler kaldırdığını ve altın ve tahvillere maruz kalsalar bile portföylerinin lider kripto para birimi olmadan “giderek daha çıplak göründüğünü” de sözlerine ekledi. Açıklama, artan niceliksel genişleme ve debt-to-GDP (Borç/GSYİH) seviyeleri beklentisine karşı Bitcoin, altın ve 10 yıllık ABD Hazine getirisinin performansından ipuçları aldı. Mart 2020’den bu yana, Bitcoin neredeyse %1,190 arttı ve bu da spot altının %25,93’lük yükselişinden çok daha iyi hale geldi.
Bu arada, ABD 10 yıllık tahvil getirisi aynı dönemde rekor düşük seviyesi olan %0.33’ten %1.326’ya yükseldi. Bununla birlikte, sağlıklı bir artışa rağmen, gösterge devlet tahvilinin getirileri, ABD’nin çekirdek enflasyonu olan %5,4’ten daha düşük geldi ve bu, tahvilleri riskli hisse senetlerine karşı güvence olarak tutan yatırımcıların enflasyona göre düzeltilmiş bir kayıp yaptığını gösteriyor.
Sonuç olarak, daha düşük getiriler, şirketlerin genişleme için yetersiz oranlarda borç almaları için yollar yarattı ve böylece hisse senetlerine destek verdi. Ek olarak, ikincil piyasalardaki yatırımcılar, daha yüksek ödemeler bekleyerek sermayelerini Bitcoin ve altın gibi getirisi olmayan varlıklara kaydırmaya başladılar.
Bill Gross: Tahvil getirilerinin yükselmekten başka bir şansı yok
Pimco’yu 2 trilyon dolarlık bir varlık yönetimi firması haline getiren eski tahvil yatırımcısı Bill Gross, tahvil getirilerinin “yükselmekten başka bir yeri olmadığını” belirtti. Emekli fon yöneticisi, 10 yıllık ABD Hazine bonosu getirilerinin önümüzdeki 12 ayda %2’ye yükseleceğini söyledi. Bu nedenle, getirilerle ters korelasyonu nedeniyle tahvil fiyatları düşecek ve bu da 2020 ve 2021 boyunca borç satın alan yatırımcılar için yaklaşık %3’lük bir kayba neden olacaktır.